观风向！工程机械出海“大户”多业绩预增 内需有望走出周期底部｜行业观察

财联社7月31日讯（记者 黄路）今年上半年，工程机械行业出现分化，产业出海“大户”预增居多，主打国内设备租赁市场的厂商经营则不太乐观。业内人士认为，下半年海外市场扩份额仍是业绩重要增量来源；随着大规模设备更新的持续推进，内需有望逐步走出周期底部。

截至发稿，申万工程机械行业中，12家A股上市公司中已有4家发布了上半年业绩预告，呈现冷暖不均的格局。其中，柳工（000528.SZ）预计上半年归母净利润同比增长45%-70%；山推股份(000680.SZ)预计上半年归母净利润同比增长25%-50%；厦门厦工（600815.SH）预计上半年扭亏为盈；建设机械(600984.SH）预计上半年亏损。此外，港股中国龙工（03339.HK）预计上半年纯利将大幅增加，较上年同期增加33%至50%。

综合目前已发布业绩预增的公司看，净利润增长原因主要来自两方面：一是海外收入提升；二是降本提效带来产品毛利率提升。

例如山推股份表示，海外收入较上年同期大幅增加；公司加大降本控费力度，盈利能力提升；而柳工、中国龙工都提到通过提升运营效率，公司产品综合毛利率同比上升。

不同于上述业绩预增的三家公司，建设机械以设备租赁为主，公司在上半年业绩预亏公告中表示，“2024年上半年，国内塔机租赁市场延续需求不足态势，受新开工项目数量减少、开工率不足等因素影响，设备租赁价格及使用率都在低位徘徊，导致了公司半年度亏损。”

虽然目前工程机械行业发布中报业绩预告的公司仅占1/3，但结合中联重科（000157.SZ）、安徽合力（600761.SH）、三一重工（600031.SH）、徐工机械（000425.SZ）等公司今年Q1业绩增速及全年规划展望，这些出口“大户”上半年大概率仍会保持正增长。

海外市场仍是业绩增量引擎

前述上半年业绩预增公司都有一个共同特征——营收构成中，出口业务占比高。随着国内工程机械市场进入存量时代，海外市场已经成为中国工程机械主要增长点。

中联重科的海外收入比例在2024年一季度达到近50%，公司相关负责人对财联社记者表示，海外市场对中国工程机械而言还是蓝海市场。从主要出口市场占比情况看，目前很多国家的产品品类扩张仍有很大的提升空间。

柳工相关负责人同样认为，海外市场整体需求是放缓的，但总量依然处于历史高位，细分市场仍有很多机会，海外各区域基建、采矿等依然有需求支撑点。

徐工机械的国际业务收入2023年占比40%，2024年一季度占比44%。公司接受调研时认为，十四五期间，国产品牌海外市场销量有望保持增长趋势，是工程机械行业的重要增长点。

有业内人士对财联社记者表示，龙头公司增速一般要高于行业平均数据10-20个百分点。未来海外市场份额主要集中在工程机械龙头企业中，比较小的企业已经很难适应竞争。

我国工程机械行业各大核心产品土方机械、起重机械、混凝土机械、矿山机械、高机等均有出口。不容忽视的是，海外市场的不确定性加剧，尤其是欧盟、美英等国家频频对我国工程机械产品发起双反调查。

“从中长期看，全球的贸易摩擦可能会加速中国企业在海外产能的建设和布局。” 三一重工相关负责人此前对财联社记者表示。

财联社记者注意到，包括三一、中联、徐工等国内龙头企业都在推进海外制造基地建设，通过海外直接建设工厂，或者收购兼并等方式，推进公司在海外市场的本土化。

H2设备更新红利或加快释放

除了出口，内需复苏进程也是影响业绩因素之一。据中国工程机械工业协会最新数据，今年6月国内工程机械市场销量数据呈现分化复苏，其中装载机、挖机、叉车实现同比增长，而其他多数产品仍然处于下行期，主要系地产相关类产品仍存在复苏压力；装载机、挖机、叉车由于下游更为分散，实现率先复苏。

以挖机市场为例，农田水利对应小挖需求，小挖使用寿命相对较短，已率先进入更新周期。结合工程机械杂志CME预估，今年7月挖掘机（含出口）销量14000台左右，同比增长11.06%左右，其中国内市场预估销量6000台，同比增长近17%；出口市场预估销量8000台，同比增长近7%，为今年以来首次同比转正。

日前，设备更新政策再加码。发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。

本轮超长期特别国债的落地，很大程度上解决了设备更新和消费品以旧换新的政策资金问题，此外未来5年3万亿元的央企设备更新规模也将有效撬动社会固定资产投资。

三一重工证券部工作人员对以投资者身份致电的财联社记者表示，部分工程机械设备，如国一、国二机型，已经到了设备换新的节点，政策的出台有望提升企业积极性，推进企业以旧换新进程。

进入下半年后，政策端或有望加速推进“国一、二”机型的出清与“国三、四”的切换。已有经销商反馈，三一、柳工等品牌在当地的国四设备每天都有成交，且国四新机销量比上年同期有所增加。多位工程机械产业链人士均认为，预计今年是国内市场筑底之年，叠加大规模设备更新政策，明年有望逐步启动新一轮更新置换周期。

本文源自财联社记者 黄路

工程机械到底是什么？原来每一个“超级工程”里，它都必不可少！

（央视财经《对话》） 历经中国改革开放40年，今天中国的机械工程已经在世界版图上占有了一席之地。今天的中国机械装备工业，目前已经成为了全球工程机械产品品类最齐全，行业规模最大的国家，根据相关的数据显示，2018年中国工程机械的销量已经超过了美国，跃居了全球第一，而且这些年来伴随着一大批代表着最先进技术的高端装备的下线，他们已经成为了中国制造在世界上除了高铁之外的另外一张靓丽的名片。关注5月19日21:45《对话》超级工程的背后！

工程机械到底是什么？

做客本期《对话》的嘉宾都是中国工程机械领域的领军者，在他们心中，工程机械到底是什么？

柳工集团董事长曾光安认为，如果人类的发展没有工程机械，现今地球上所有的大型工程，大部分的经济活动，都会大幅度的减缓，所以人类的梦想是因为工程机械还得到了因素。

三一集团总裁向文波认为，人类的这些工程，其实是人类智慧科学技术的最集中的体现。一个伟大的时代都有伟大的工程，是伟大的工程改变了人类的生活和命运，伟大工程背后所支撑的就是工程技术的工程装备。

工程机械为什么是中国制造里的独特存在？

工程机械是装备工业的重要组成部分。概括地说，凡土石方施工工程、路面建设与养护、流动式起重装卸作业和各种建筑工程所需的综合性机械化施工工程所必需的机械装备，称为工程机械。

工程机械制造业当中的其他领域相比，可能规模化的复制能力非常强，大批量的生产迅速的占领市场。但是工程机械不太一样，因为每一个超级工程，都是个性化的，可能就要求相应的工程机械装备，都是个性化的。

中国中铁工程装备集团有限公司董事长谭顺辉介绍说，其实小批量的或者小规模的定制化的产品，对于这个行业来说确实是一个特性，尤其是在地下空间工程施工，每个城市，每个地区的地质都不一样。比如长沙是沙粘土，到了华南广州是上软下硬的复合地层，到了北京是一些沙砾石地层，而成都重庆地区是一些富水的砂卵石，郑州市黄河的冲积平原地质不一样，这样的设备到下面去施工，它必须需要进行一些针对性的设计。

他们曾挑战最难的超级工程？

三一集团总裁向文波说，三一应该说是全球工程机械的领军企业，一个是混凝土机械，现在是世界第一，另外一个挖掘机世界最大，已经是绝对的第一品牌。而说说最难的超级工程，向文波想到了地球上目前最高的建筑，迪拜塔。

而这其中的难点就是怎么样把混凝土打到建筑的高度，另外是，怎么样以很快的速度完成一个混凝土的浇筑工程。当时迪拜塔的混凝土工程就是由三一的设备完成浇筑的，当今世界很多伟大的工程都在中国，其实也跟工程界行业提出了很多的这些挑战，所以三一创造了很多世界第一，来满足工程界行业的发展，现在的口号是，你的房子建多高，我的混凝土就给你打多高。

柳工集团董事长曾光安介绍说。61岁的柳工，从198年成立以来，参与过中国各个经济领域的建设。如今，柳工的装载机，累计生产销售超过40万台，而重点是，全球所有企业同行，还没有一个企业能达到40万台装载机销量。柳工还是中国唯一一个土方工程机械工程研究中心，土方工程机械包括装载机、挖掘机、推土机，是在国民经济建设和各种采集作业中必不可少的主流的设备。

谈到挑战，曾光安也很感慨，回忆起来柳工过去也经历过无数的挑战，有一次是经历了极寒的天气，中国正在南极建设第五个工作站叫罗斯站。南极一般的温度都在-30度以下，极寒的时候五六十度，而大部分工程机械的设备在温带地区和热带地区工作。极寒状况下，工程机械它不光是机器不能用，钢板都会开裂，那么厚的钢板都可能发生冷粹。就这样花了大概一年多时间，把在零下50度以下的工程机械所需要的一些特殊的材料和技术，这也是为什么当时敢描述极限工况，强悍设备。

中国铁建重工集团股份有限公司董事长刘飞香描述他所在的中铁装备，应该是最优秀的盾构机企业。隧道掘进经历了水平斜巷掘进，竖向掘进这三个阶段，每一个阶段是都是有很困难的。铁建重工已经发展到了竖井，现在手头有十几个都是国家保密工程，竖井是要往下打，直径在十几米，要打几百米，要穿越不同的地质条件，软岩、硬岩、风化岩、破碎带，水压很大。对于去渣，渣怎么出来，它的精度要求一百米不能相差一毫米，这都是很大的难度，研制了两年，在实验室做了大半年，最后才成功。

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