【工程机械周尔双】深度——工程机械行业中报总结：盈利能力持续改善， 看好Q3业绩加速修复

来源：东吴研究所

工程机械

工程机械行业中报总结

盈利能力持续改善， 看好Q3业绩加速修复

风险提示：

1.宏观经济波动风险：工程机械行业与基建和建筑业投资等密切相关，若宏观政策和固定资产投资增速波动，或将对行业内公司下游客户需求和销售产生不利影响。

2.行业周期性波动风险：受宏观经济波动影响，工程机械行业具有较强的周期性，若国内宏观经济大幅波动，将对工程机械行业平稳发展产生不利影响。

3.原材料及海运价格波动风险：若未来钢材等原材料价格及海运费大幅上涨，导致成本上升，将对行业内公司盈利能力产生不利影响。

4.海外市场拓展不及预期：2023年工程机械主要企业出口收入占比达30%-60%，若行业内公司未来在海外市占率提升进度较慢，出口增长会受到影响。

5.汇率波动风险：工程机械主要企业国际化发展步伐加快，产品海外市场销售规模逐年提升，业绩受汇率波动的影响越来越大，若汇率朝不利方向波动，将对行业内公司收益造成负面冲击。

（分析师 周尔双）

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「年度总结」2021年工程机械行业运行情况及2022年行业走势预测

中商情报网讯：2021年即使在疫情肆虐全球的情况下，中国工程机械行业依旧呈现稳步发展的态势，工程机械产品销量持续增加，营业收入首次突破8000亿元，海外出口强势爆发。展望未来，基建需求旺盛，预计2022年工程机械行业有望延续增长，工程机械出口市场迎来发展黄金期。

一、工程机械行业发展现状回顾

1、工程机械产品销量持续增加

近年来，中国工程机械行业持续发展，工程机械产品销量持续增加。2021年全年挖掘机实现同比增长4.63%，装载机同比增长7.11%，推土机、平地机分别实现了17%~60%的增长幅度。

数据来源：中国工程机械工业协会、中商产业研究院整理

2、工程机械营业收入首次突破8000亿元

近年来，中国工程机械行业营业收入稳步增长。2017年工程机械行业营业收入突破5000亿元，2018年逼近6000亿元，2020年突破7000亿元，2021年全行业营业收入首次突破8000亿元。

数据来源：中国工程机械工业协会、中商产业研究院整理

3、工程机械出口大幅增长

随着疫情得到稳定的控制以及海外市场需求的加快恢复，我国的出口市场强势复苏，迅速带动我国工程机械在海外市场的销量。此外，“一带一路”为中国工程机械搭建了重要平台，让越来越多的工程机械企业走出国门，主动参与全球竞争。综合来看，2021年，我国工程机械的出口市场表现“强劲”，出口额创下了历史新高。

2021年中国工程机械出口金额突破300亿美元达到340亿美元，同比增长62.3%。其中大型挖掘机、履带起重机、电动叉车、大型非公路自卸车等高端工程机械出口增长较快。其中，对“一带一路”沿线国家出口额占全部出口额的42.4%，同比增长达60.4%。

数据来源：海关总署、中商产业研究院整理

4、中国企业全球竞争力持续提升

2021年全球工程机械50强峰会组委会和《中国工程机械》杂志发布“2021全球工程机械制造商50强榜单”。中国工程机械制造商表现亮眼，共有11家企业上榜，上榜企业数量仅次于日本。11家入榜的中国工程机械制造商，销售额为507.33亿美元，比上年增长40.03%；销售额占比升至26.48%。从销售额上看，中国取代美国，排名由全球第三升至全球第一；与此同时，从销售额增幅上看，中国也在13个国家中位居第一。

据悉，中国11家上榜企业分别为徐工集团、三一重工、中联重科、柳工机械、铁建重工集团、龙工、山河智能、山推股份、雷沃工程机械集团、厦工机械、北方股份。其中，徐工集团进入全球三甲，这是中国品牌首度挺进前三。三一重工、中联重科分别位居全球第4、第5位。

数据来源：中商产业研究院整理

5、龙头企业集中度较低

我国工程机械市场集中度呈现逐年上升趋势，我国工程机械制造行业CR3和CR5分别达到了33.17%和37.26%。整体来看，中国工程机械行业分为四大梯队。

资料来源：中商产业研究院整理

二、2022年工程机械行业预测

1、工程机械行业持续向好发展

2021年12月，财政部向各地下发2022年新增专项债额度1.46万亿元，提前2021年约3个月。专项债将重点聚焦于交通基础设施、保证性安居工程、城市翻新和改造、市政和产业园区基础设施等重要项目。基建需求旺盛，预计2022年工程机械行业有望延续增长。

2、电动工程机械产业将快速发展

目前，中联重科、三一重工、徐工机械、柳工等工程机械公司积极布局电动化，密集推出多款电动化产品。工程机械电动化覆盖挖掘机、起重机、装载机、搅拌车、自卸车、高空作业平台、压路机、叉车等产品，“十四五”期间，电动工程机械产业将呈现快速发展态势。

3、工程机械出口市场迎来发展黄金期

我国已经成为制造大国，科技实力不断增强，拥有全球最完善的产业链，各种配件都有生产和制造的工厂，在海外的品牌影响力有了大幅提升，被越来越多的用户所认可与信赖。随着“一带一路”的推进、相关合作伙伴经济合作的加强，中国工程机械行业市场机会将随着沿线国家基建而增多。龙头企业积极拓展海外市场，例如2022年徐工计划在美国新建一家工厂，提升海外竞争力。预计2022年中国工程机械行业出口额将再创新高。

更多资料请参考中商产业研究院发布的《中国工程机械行业市场前景及投资机会研究报告》，同时中商产业研究院还提供产业大数据、产业情报、产业研究报告、产业规划、园区规划、十四五规划、产业招商引资等服务。

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