三大工程机械龙头净利增速重回正值

界面新闻记者｜马悦然

2023年，三家工程机械龙头业绩同比增速转正。

截至目前，国内三大工程机械龙头均已发布年报。其中，去年最挣钱的工程机械企业仍是徐工机械(000425.SZ)，全年净利润达53.26亿元，同比增长23.51%，进一步扩大了与三一重工间的距离。

三一重工(600031.SH)去年净利为45.27亿元，同比增长5.53%。2022年，刚刚完成整体上市后的徐工，净利仅比三一重工多0.34亿元。

在三家企业中，营收和净利增速表现最优的是中联重科(000157.SZ)，该公司去年净利润增速超过五成。

2022年，受行业周期性等因素影响，中联重科、三一重工净利润同比下滑超六成，徐工机械降近五成。

2023年，受房地产市场持续低迷等因素影响，国内工程机械行业仍处于下行调整期。

三一重工在年报中指出，2023年中国宏观经济在波动中复苏，总体呈现出回升向好态势。国内工程机械市场仍处于筑底期，但呈现加速回暖趋势，下滑幅度明显收窄。海外市场结构调整呈高质量发展态势，大型、高端、绿色、智能化产品占比明显增加。

去年上述三家企业的经营共同点是，境外营收均同比增长，明显更为重视海外业务的拓展。

其中，三一重工境外营收比重最高。去年，三一重工实现海外销售收入432.58亿元，同比增长18.28%；国际收入占主营业务收入的比重为60.48%，同比上升14.78个百分点。

截至2023年底，三一重工海外产品销售已覆盖180多个国家与地区，欧美成为其海外增长最快的区域。受益于海外销售规模增大、产品结构改善等，该公司去年国际业务毛利率30.78%，高于国内市场近8个百分点，同比上升4.42个百分点。

除桩工机械外，三一重工其他产品毛利率均同比增长。但桩工机械业务毛利率仍为最高，达到34.08%。挖掘机仍是三一重工营收主要来源，占比近四成。

三一重工挖掘机在国内市场上已连续13年蝉联销量冠军。此外，其在混凝土机械、电动搅拌车、路面机械等品类中均国内市占率第一。

徐工机械也把国际化作为其主战略推进，该公司去年境外营收占比提升至40%左右。

徐工机械认为，目前工程机械行业成熟度较高、局部区域竞争较为激烈，近年来行业集中度持续提升，龙头企业市场份额进一步扩大，竞争实力和抗风险能力增强，呈现出强者恒强的态势。行业呈现“五化”特点，分别是高端化、智能化、绿色化、服务化以及国际化。

去年，徐工机械汽车起重机、随车起重机、压路机等16类主机位居国内行业第一；起重机械、移动式起重机、水平定向钻持续保持全球第一。

土方机械和起重机械是徐工机械的两大主要营收来源，收入分别达到225.6亿元和211.87亿元。这两部分毛利率也均在20%以上，前者略高，达到25.69%。

中联重科去年海外营收占比约38%，占比及整体规模均低于徐工机械和三一重工。但其海外营收增速在三家企业中最快，同比增长超过79.2%。

该公司称，其工程起重机械成为土耳其、中亚市占率最高的品牌；建起产品保持土耳其市场第一；沙特、马来西亚、越南、肯尼亚等市场市占率有提升。

目前，该公司混凝土机械长臂架泵车、搅拌站市场份额居行业第一，在建筑起重机械、25吨及以上汽车起重机、500吨及以上履带起重机等细分领域，位居行业第一。

去年，中联重科旗下工程机械产品毛利率均上涨，其主营产品起重机械毛利率最高，达到31.04%，同比增长8.13个百分点。其在年报中提到，目前的行业周期波动性趋于缓和。

一季度是基建开工的传统淡季，中联重科的营收、净利润增速仍在三家头部公司中表现最好。同期，徐工机械和三一重工净利润均在16亿元左右，前者略高0.2亿元，后者增利不增收。

5月6日，截至午间收盘，万得工程机械指数上涨4.12%，报6639.71。

其中，徐工机械上涨6.4%，报7.48元，总市值883.85亿元；三一重工上涨3.62%，报16.9元，总市值1434.09亿元；中联重科上涨2.47%，报8.72元，总市值756.72亿元。

解散2家子公司，日本百年制造企业告别中国市场 ，中国工程机械龙头“国内开花海外香”

本报（chinatimes.net.cn）记者李贝贝 上海报道

近日，日本工程机械制造商加藤制作所宣布，将解散并清算其位于江苏省昆山市的液压挖掘机制造和销售子公司，加藤中骏（厦门）建机有限公司也将在8月逐步开始清算程序。

至于退出中国市场的原因，加藤制作所在官网披露，是由于中国房地产衰退，工程机械的需求下降，以及与当地低价产品制造商的竞争加剧等，“困境一直在持续中，销售环境更加严苛，公司早期的收益性改善是极其困难的。”

7月26日上午，加藤（中国）工程机械有限公司工作人员向《华夏时报》记者确认了公司解散消息，“具体原因已经对外公布，网上都有”，但对于具体的解散时间、员工安排等问题未作回复；加藤中骏 (厦门) 建机有限公司的工作人员则表示，“建议去加藤制作所官网了解相关信息，最准确。”

对比来看，中国工程机械龙头企业正加速走向世界舞台，积极参与全球竞争。以工程机械“前三甲”中的中联重科为例，7月25日，该公司公众微信公号披露，中联重科2022年度和2023年度连续两年境外收入同比增长均超70%，2024年一季度出口同比增长超过60%。

日本行业巨头2家在华子公司即将解散

7月12日，日本加藤株式会社加藤制作所官网刊登了《关于合并子公司解散及清算的通知》，宣布将解散并清算其位于江苏省昆山市的液压挖掘机制造和销售子公司，加藤（中国）工程机械有限公司向《华夏时报》记者确认了上述消息。

根据公开资料，加藤制作所创立于1895年，为日本知名工程机械公司，其产品领域覆盖各类型起重机、挖掘机等。《2023年全球工程机械50强排行榜》显示，加藤（Kato Works） 排名48位，营业收入4.83亿美元。2004年，加藤制作所在昆山投资设厂，主要生产液压挖掘机。截至2023年底，该公司员工人数75名，工厂建筑占地面积27977平米。

在华落地已20年之久的加藤制作所，为何突然要解散昆山公司？记者看到，今年3月8日，加藤制作所在其所发布《关于关联子公司加藤（中国）工程机械有限公司的生产暂停》的通知（下称《通知》）中已经作出解释。

“中国国内由于房地产不景气引起的经济衰退，建筑机械的需求低迷，加上经营廉价产品的当地制造商的崛起，价格战愈演愈烈，致使加藤中国的业绩面临更加严峻的形势，因此加藤决定暂停加藤中国工厂的生产活动，并开始消化库存机。”《通知》指出，困境一直在持续中，销售环境更加严苛，公司早期的收益性改善是极其困难的：“考虑到下一期以后对本公司连结业绩的影响，加藤制作所决定解散该公司，推进清算手续。”

公开信息显示，随着中国经济的高度成长，工程机械的需求也随之增加，在2010年左右的一段时期，加藤制作所在中国的业务甚至带动了整个公司。但如今，该公司中国业务持续亏损。

2022财年，加藤营收下跌并亏损。其报表显示，2022年后9个月，加藤中国区营收18.84亿日元，亏损5.89亿日元，折合人民币约3000万元；2023年同期，其营收仅14.89亿日元，亏损8.88亿日元，亏损扩大。

值得注意的是，加藤集团表示，不仅加藤中国，同样面临严峻的业务环境的、且盈利能力恶化的加藤中骏（厦门）建机有限公司也将一并进行解散清算。

据公开报道，今年5月14日，加藤制作所宣布加藤中骏 (厦门) 建机有限公司的合资合同6月到期后不再续签，所持股份全部转让。而厦门的合资企业将继续生产至8月份，并将逐步开始清算程序。就此消息，《华夏时报》记者拨打了该公司官网公布的总机电话，接听的工作人员表示“建议去加藤制作所官网了解相关信息，最准确。”

加藤中骏 (厦门) 建机有限公司原为IHI建机与中骏集团属下的香港中骏机电控股有限公司在厦门设立的合资工厂，于2005年4月1日开始正式营业。2019年6月13日，中骏集团和加藤制作所举行了新合资合约签约仪式，本次签约仪式是在加藤制作所整体收购IHI建机及原合资合约到期后的续签，目前由加藤制作所100%持股。

目前，加藤制作所宣布，将以印度为中心辐射周边市场，以替代中国市场，并已于2024年1月建立了“印度事业准备室”。不过，加藤制作所强调，在中国还有数量众多的加藤品牌机械设备在正常工作运转，对于拥有这些设备的顾客的售后服务应该予以维持运转，因此公司将在中国设立一个新的办事处进行后期维护等工作。

此外，加藤集团方面表示，因解散和清算两个子公司所产生的损失额现阶段难以估算，具体的数据将会在后续的业绩报告中一并发布。而截至记者发稿，“天眼查”平台显示，加藤制作所位于中国的2家企业仍处于“存续”状态。

海外市场成工程机械龙头主战场

加藤制作所告别中国市场背后，由于房地产市场近年处于深度调整期，中国工程机械市场也随之下行。以工程机械行业的“晴雨表”——挖掘机数据为例，据中国工程机械工业协会数据统计，2023年1—12月，共销售挖掘机195018台，同比下降25.4%；其中国内89980台，同比下降40.8%。

与之相对应的是，近年海外市场已成为中国工程机械主要增长点。海关总署数据显示，2023年，我国工程机械产品出口达485.52亿美元，同比增长9.59%，贸易顺差同比增加44.68亿美元，且在欧洲、南美洲、非洲等区域都取得了双位数增长。

7月23日，据中国工程机械工业协会整理的海关数据，2024年6月，我国工程机械进出口贸易额为48.46亿美元，同比增长5.35%。其中，进口额1.97亿美元，同比下降13.7%；出口额46.49亿美元，同比增长6.35%。此外，CME（工程机械杂志）预测2024年7月销售各类挖掘机14000台，同比增长11.1%。其中内销6000台，同比增长17%；出口8000台，同比增长7%。

东吴证券研报指出，2024年1至7月，挖掘机整体销量同比下降约3%，降幅持续收窄。展望未来，国内下游端基础设施投资持续改善，随着大规模设备更新的持续推进，挖掘机市场有望逐步走出周期底部；海外市场方面，受益于海外市场国产品牌去库存、去年同期出口低基数和海外部分地区需求温和复苏，出口市场正增长有望维持。

从公开数据来看，海外市场已是国内工程机械企业龙头们的的主战场。

以行业“前三甲”三一重工、徐工机械、中联重科为例。2023年，三一重工实现营收732.22亿元。其中海外收入432.58亿元，占总收入比重约59%。三一重工表示，受益于海外销售规模增大、产品结构改善，公司海外主营业务毛利率稳步提升。报告期内，公司国际业务毛利率30.78%，上升4.42个百分点，高于国内业务23.04%的毛利率；今年以来，三一重工海外市场持续发力，截至目前产品销售已覆盖全球180多个国家与地区，其中欧美已成为海外增长最快的区域，并在印尼成功设计建设了行业首座海外“灯塔工厂”；

中联重科在海外市场的势头更猛。7月25日，该公司公众微信公号披露，中联重科2022年度和2023年度连续两年境外收入同比增长均超70%，2024年一季度出口同比增长超过60%；截至目前，中联重科已在全球建设30余个一级业务航空港，350多个二级网点，全球海外本土化员工总人数超过3000人，产品覆盖超140个国家和地区。到2024年底，二级网点预计将超过400个。

记者此前从中联重科方面获悉，从主要区域市场海外收入来看，原有优势市场中亚、中东、东南亚较快增长，拉美、非洲、印度、欧洲、北美洲出口均实现翻倍以上的迅猛增长，公司海外销售的区域结构进一步多元化和优化。

7月21日，徐工机械公告披露，目前主要出口区域有东南亚、中亚、非洲、南美、欧洲、北美、西亚北非、中美洲、大洋洲等。公司国际化收入2023年占比40%，2024年一季度占比44%。

值得一提的是，对于加藤制作所想要“替代中国市场”的印度市场，国内工程机械龙头们多数也已进行了相应布局。

例如，三一重工目前已完成了印度本地化生产的项目下线并开始投产，并特地派印度工人到湖南娄底的工厂培训、与生产布局同时建立售后服务机制等；徐工集团则针对印度施工条件研发定制化产品组建本地化团队，印度建厂后销售额翻倍增长，该公司计划将印度作为东南亚及南亚制造中心，扩大至周边国家等。

责任编辑：张蓓 主编：张豫宁

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